海内方面，美联储12月FOMC集会鹰派降息25bp，调高2025年通胀以及临时利率预期，指引来岁降息空间无限（仅2次）。2025年，斟酌到美国与非美的商业政策不断定性回升以及欧元区宽松幅度可能更年夜，估计美债利率跟美元或高位震动。
海内方面，11月产业企业利润降幅收窄，拆分来看，量持平，价跟利润率降幅有所收窄；库存增速持续回落。四序度以来财务政策连续落地，无望动员需要端连续平和改良态势。
市场战略方面，债券方面，上周（12月23日-27日）受羁系要素跟财务预期扰动，债市呈震动态势。短期来看，债市处于数据、政策真空期，此前收益率下行幅度较快，市场已隐含了较强的宽松预期，跨年后资金稳定跟机构行动摩擦存在必定不断定性，收益率在低位稳定估计加年夜。中期来看，基础面偏弱对债市仍有支持，后续需察看更多增量政策对基础面的修复动能跟连续性的动员感化。
A股方面，长债利率下行叠加险资设置窗口，近期权利市场作风向年夜盘、盈余回摆。中期来看，影响基础面的中心抵触仍在于财务跟地产发力的力度，下一个察看节点在于来岁处所跟天下两会，政策落地前市场对基础面的预期仍将重复。构造上，基础面下行的趋向愈加断定前，受益于险资规划跟长债利率下行的盈余资产具有较高的设置性价比。别的国产AI跟算力工业催化下，存眷相干细分范畴机遇。
港股方面，港股分子端与海内增加、红利情形亲密相干，近期稳增加政策鼎力出台有助于改良海内经济预期，后续存眷财务政策加码力度以及地产、企业红利弹性的修复；美债利率跟美元中期保持高位，对港股估值修复仍有压力。
原油方面，特朗普下台对美国原油供应的提振可能给油价带来向下的压力，原油价钱团体或震动偏弱。
黄金方面，美债利率跟美元易上难下对黄金的扰动仍存在；出于抗通胀、避险的目标，疫后寰球央行纷纭加年夜黄金贮备，中临时有利于金价。
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